鹰眼预警：久吾高科应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，久吾高科发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.41亿元，同比增长37.34%；归母净利润为4327.42万元，同比下降38.29%；扣非归母净利润为2533.73万元，同比下降3.38%；基本每股收益0.3536元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9578.41万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久吾高科2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.41亿元，同比增长37.34%；净利润为4322.47万元，同比下降48.06%；经营活动净现金流为-4946.02万元，同比下降286.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为48.23%，-15.24%，-38.29%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.34%，净利润同比下降48.06%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动37.34%，营业成本同比变动68.96%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.34%，销售费用同比变动-7.69%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1470.45%，营业收入同比增长37.34%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长54.01%，营业收入同比增长37.34%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为46.51%、54.52%、61.14%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.43%，营业收入同比增长37.34%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.34%，经营活动净现金流同比下降286.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.144低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.53%，同比下降39.17%；净利率为5.83%，同比下降62.18%；净资产收益率（加权）为3.66%，同比下降53.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.54%、37.03%、22.53%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.76%，15.42%，5.83%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.37%，7.92%，3.66%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为65.88%。

报告期内，公司资产负债率为33.94%，同比增长16.74%；流动比率为2.5，速动比率为2.04；总债务为1.01亿元，其中短期债务为9341.45万元，短期债务占总债务比为92.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.51，2.97，2.5，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.34，4.4，11.66，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.75、0.6、0.41，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为62.99%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.74%、1.5%、1.99%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为112.69%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为618.8万元，较期初变动率为55.92%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降0.54%；存货周转率为2.86，同比增长31.54%；总资产周转率为0.44，同比增长20.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.56%、19.33%、24.85%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长2595.72%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为801.4万元，较期初增长3823.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报