鹰眼预警：昆船智能应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，昆船智能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为20.64亿元，同比增长7.78%；归母净利润为1.07亿元，同比增长6.98%；扣非归母净利润为8131.93万元，同比下降10.88%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.55元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昆船智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.64亿元，同比增长7.78%；净利润为1.07亿元，同比增长6.98%；经营活动净现金流为-1.37亿元，同比下降311.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为20.6亿元，同比增长7.78%，去年同期增速为18.23%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.52%，9.9%，6.98%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.01%、20.68%、21.61%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.28%，营业成本同比增长7.32%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.28%，营业收入同比增长7.78%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.78%，经营活动净现金流同比下降311.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.6亿元、-1.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.278低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.24、0.65、-1.28，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为22.52%，同比增长1.49%；净利率为5.17%，同比下降0.74%；净资产收益率（加权）为10.53%，同比下降2.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.61%，5.21%，5.17%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.19%增长至22.52%，销售净利率由去年同期5.21%下降至5.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为61.06%，同比下降16.32%；流动比率为1.52，速动比率为1.15；总债务为8.8亿元，其中短期债务为8.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.61、0.52，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.03、-0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13.3亿元，短期债务为8.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.333%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.6亿元，较期初变动率为208.48%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.68%、2.92%、6.23%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长208.48%，营业成本同比增长7.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.9，同比下降11.98%；存货周转率为1.74，同比下降7.43%；总资产周转率为0.52，同比下降10.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报