新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日,学大教育发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为17.98亿元,同比下降28.93%;归母净利润为1088.89万元,同比增长102.03%;扣非归母净利润为-864.46万元,同比增长98.42%;基本每股收益0.0925元/股。
公司自1993年11月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对学大教育2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17.98亿元,同比下降28.93%;净利润为831.03万元,同比增长101.54%;经营活动净现金流为2.16亿元,同比增长348.84%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为18亿元,同比下降28.93%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 24.3亿 | 25.29亿 | 17.98亿 |
营业收入增速 | -18.79% | 4.1% | -28.93% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降28.93%,净利润同比增长101.54%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 24.3亿 | 25.29亿 | 17.98亿 |
净利润(元) | 4277.66万 | -5.39亿 | 831.03万 |
营业收入增速 | -18.79% | 4.1% | -28.93% |
净利润增速 | 247.34% | -1359.59% | 101.54% |
• 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降28.93%,净利润为831万元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 24.3亿 | 25.29亿 | 17.98亿 |
净利润(元) | 4277.66万 | -5.39亿 | 831.03万 |
营业收入增速 | -18.79% | 4.1% | -28.93% |
净利润增速 | 247.34% | -1359.59% | 101.54% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为831万元,扣非净利润为-864.5万元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 4277.66万 | -5.39亿 | 831.03万 |
扣非归母利润(元) | -8043.53万 | -5.48亿 | -864.46万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.4亿元、-5.4亿元、831万元,同比变动分别为247.34%、-1359.59%、101.54%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 4277.66万 | -5.39亿 | 831.03万 |
净利润增速 | 247.34% | -1359.59% | 101.54% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降28.93%,经营活动净现金流同比增长348.84%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 24.3亿 | 25.29亿 | 17.98亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.67亿 | -8697.42万 | 2.16亿 |
营业收入增速 | -18.79% | 4.1% | -28.93% |
经营活动净现金流增速 | -32.73% | -151.99% | 348.84% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.04%,同比增长7.05%;净利率为0.46%,同比增长102.17%;净资产收益率(加权)为2.53%,同比增长102.55%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为25.83%、26.19%、28.04%持续增长,存货周转率分别为4950.05次、1243.63次、898.19次持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 25.83% | 26.19% | 28.04% |
存货周转率(次) | 4950.05 | 1243.63 | 898.19 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.53%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 36.46% | -99.3% | 2.53% |
净资产收益率增速 | 140.82% | -372.35% | 102.55% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.63%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 2.51% | -30.57% | 0.63% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为69.9%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
非常规性收益(元) | 7322.93万 | -278.42万 | 580.77万 |
净利润(元) | 4277.66万 | -5.39亿 | 831.03万 |
非常规性收益/净利润 | -13.59% | 0.52% | 69.9% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-257.9万元,归母净利润为0.1亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
少数股东损益(元) | -91.11万 | -278.77万 | -257.86万 |
归母净利润(元) | 4368.77万 | -5.36亿 | 1088.89万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为86.7%,同比下降1.49%;流动比率为0.39,速动比率为0.39;总债务为12.53亿元,其中短期债务为12.53亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为8.9亿元,短期债务为12.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.71,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 11.03亿 | 10.18亿 | 8.89亿 |
短期债务(元) | 15.86亿 | 13.53亿 | 12.53亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.7 | 0.75 | 0.71 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为8.9亿元,短期债务为12.5亿元,经营活动净现金流为2.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 12.7亿 | 9.31亿 | 11.06亿 |
短期债务+财务费用(元) | 16.64亿 | 14.43亿 | 13.19亿 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为8.7亿元,短期债务为12.5亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.133%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 10.3亿 | 9.98亿 | 8.75亿 |
短期债务(元) | 15.86亿 | 13.53亿 | 12.53亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.6% | 1.41% | 1.13% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.2亿元,较期初变动率为40.6%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 1.58亿 |
本期其他应付款(元) | 2.23亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-12.9亿元,营运资本为-15亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-2.1亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -2.1亿 |
营运资金需求(元) | -12.9亿 |
营运资本(元) | -15亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为62.45,同比下降16.65%;存货周转率为898.19,同比下降27.78%;总资产周转率为0.54,同比下降25.36%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为4950.05,1243.63,898.19,存货周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 4950.05 | 1243.63 | 898.19 |
存货周转率增速 | -90.7% | -74.88% | -27.78% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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