鹰眼预警：赛恩斯经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，赛恩斯发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.48亿元，同比增长42.52%；归母净利润为6622.57万元，同比增长48.39%；扣非归母净利润为5575.61万元，同比增长47.41%；基本每股收益0.91元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赛恩斯2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.48亿元，同比增长42.52%；净利润为7076.9万元，同比增长45.72%；经营活动净现金流为2631.75万元，同比下降68.54%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长60.47%，营业收入同比增长42.52%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长151.15%，营业成本同比增长43.45%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长151.15%，营业收入同比增长42.52%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-23.69%、7.93%、42.52%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为153.76%、102.94%、-68.54%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.372低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为30.7%，同比下降1.44%；净利率为12.91%，同比增长2.24%；净资产收益率（加权）为13.78%，同比增长20.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.44%、31.15%、30.7%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期31.15%下降至30.7%，销售净利率由去年同期12.63%增长至12.91%。

报告期内，公司资产负债率为33.09%，同比下降27.17%；流动比率为2.97，速动比率为2.67；总债务为5605.39万元，其中短期债务为4205.39万元，短期债务占总债务比为75.02%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.65、2.32、1.76，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.773%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为58.67%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为104.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.4，同比增长21.17%；存货周转率为5.15，同比下降28.41%；总资产周转率为0.5，同比增长3.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.15，同比大幅下降28.41%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.16%、5.03%、7.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为146.5万元，较期初增长1548.76%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为384.6万元，较期初增长76.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长50.83%。

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责任编辑：小浪快报