鹰眼预警：湘潭电化经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，湘潭电化发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21亿元，同比增长12.22%；归母净利润为3.94亿元，同比增长65.76%；扣非归母净利润为3.91亿元，同比增长102.81%；基本每股收益0.63元/股。

公司自2007年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6827.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘潭电化2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21亿元，同比增长12.22%；净利润为4.03亿元，同比增长58.49%；经营活动净现金流为2.41亿元，同比增长114.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为21亿元，同比增长12.22%，去年同期增速为51.64%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.22%，税金及附加同比变动-11.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.597低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为26.48%，同比增长34.49%；净利率为19.21%，同比增长41.22%；净资产收益率（加权）为18.11%，同比增长43.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为26.48%，同比大幅增长34.49%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.69%增长至26.48%，存货周转率由去年同期2.72次下降至2.54次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.69%增长至26.48%，应收账款周转率由去年同期5.25次下降至4.96次。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为52.73%，同比下降2.85%；流动比率为1.18，速动比率为0.79；总债务为16.94亿元，其中短期债务为7.97亿元，短期债务占总债务比为47.04%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为8亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为8亿元，经营活动净现金流为2.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.587%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为254.17%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长254.17%，营业成本同比增长2.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.6亿元，较期初变动率为143.41%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3亿元，公司营运资金需求为6.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.96，同比下降5.37%；存货周转率为2.54，同比下降6.85%；总资产周转率为0.44，同比下降4.93%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长72.92%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长72.92%，营业收入同比增长12.22%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报