新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，盛泰集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为59.66亿元，同比增长15.68%；归母净利润为3.76亿元，同比增长29.08%；扣非归母净利润为3.47亿元，同比增长118.38%；基本每股收益0.68元/股。
公司自2021年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.04元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛泰集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为59.66亿元，同比增长15.68%；净利润为3.84亿元，同比增长27.79%；经营活动净现金流为6.79亿元，同比增长63.34%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.02%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 14.72亿 | 15.05亿 | 16.16亿 |
| 营业收入增速 | 19.93% | 14.97% | 3.02% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.68%，销售费用同比变动-9.85%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 47.02亿 | 51.57亿 | 59.66亿 |
| 销售费用（元） | 1.51亿 | 1.54亿 | 1.39亿 |
| 营业收入增速 | -15.57% | 9.68% | 15.68% |
| 销售费用增速 | -31.25% | 1.62% | -9.85% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.68%，税金及附加同比变动-8.92%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 47.02亿 | 51.57亿 | 59.66亿 |
| 营业收入增速 | -15.57% | 9.68% | 15.68% |
| 税金及附加增速 | 17.71% | 4.75% | -8.92% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.41%，同比增长16.03%；净利率为6.44%，同比增长10.47%；净资产收益率（加权）为16.8%，同比下降6.72%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.01%、15.87%、18.41%，同比变动分别为0.5%、-20.72%、16.03%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 20.01% | 15.87% | 18.41% |
| 销售毛利率增速 | 0.5% | -20.72% | 16.03% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为63.97%，同比下降0.82%；流动比率为0.96，速动比率为0.61；总债务为35.96亿元，其中短期债务为26.71亿元，短期债务占总债务比为74.28%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.9亿元，短期债务为26.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 4.85亿 | 6.51亿 | 12.93亿 |
| 短期债务（元） | 23.62亿 | 25.81亿 | 26.71亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.21 | 0.25 | 0.48 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.9亿元，短期债务为26.7亿元，经营活动净现金流为6.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 12.42亿 | 10.66亿 | 19.72亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 24.58亿 | 26.79亿 | 27.94亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.6亿元，短期债务为26.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.551%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 3.04亿 | 4.55亿 | 11.62亿 |
| 短期债务（元） | 23.62亿 | 25.81亿 | 26.71亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.31% | 1% | 0.55% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为76.57%，利息支出占净利润之比为35.93%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总债务/负债总额 | 71.64% | 67.15% | 76.57% |
| 利息支出/净利润 | - | - | 35.93% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为36.28%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应收款（元） | 2599.02万 |
| 本期其他应收款（元） | 3541.88万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为11.5亿元，营运资本为-1.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-12.9亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -12.87亿 |
| 营运资金需求（元） | 11.54亿 |
| 营运资本（元） | -1.32亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为9.31，同比增长25.79%；存货周转率为4，同比下降11.93%；总资产周转率为0.9，同比下降6.21%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.2亿元，较期初增长75.09%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 2.39亿 |
| 本期在建工程（元） | 4.19亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.2亿元，同比增长26.28%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 管理费用（元） | 2.72亿 | 2.51亿 | 3.17亿 |
| 管理费用增速 | -15.59% | -7.79% | 26.28% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.28%，营业收入同比增长15.68%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | -15.57% | 9.68% | 15.68% |
| 管理费用增速 | -15.59% | -7.79% | 26.28% |
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.2亿元，同比增长26.44%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 财务费用（元） | 9608.25万 | 9711.34万 | 1.23亿 |
| 财务费用增速 | -25.95% | 1.07% | 26.44% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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