鹰眼预警：瑞鹄模具经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，瑞鹄模具发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.68亿元，同比增长11.78%；归母净利润为1.4亿元，同比增长21.54%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比增长15.77%；基本每股收益0.76元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7344万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞鹄模具2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.68亿元，同比增长11.78%；净利润为1.45亿元，同比增长16.9%；经营活动净现金流为9517.09万元，同比下降13.28%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.78%，销售费用同比变动-2.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长56.2%，营业收入同比增长11.78%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.24%，营业成本同比增长12.37%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.24%，营业收入同比增长11.78%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.78%，经营活动净现金流同比下降13.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.656低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.47%，同比下降1.68%；净利率为12.43%，同比增长4.58%；净资产收益率（加权）为11.3%，同比增长11.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.8%、23.87%、23.47%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为25.8%、23.87%、23.47%，持续下降，销售净利率分别为11.38%、11.89%、12.43%，持续增长。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为63.22%，同比增长9.22%；流动比率为1.39，速动比率为0.68；总债务为8.18亿元，其中短期债务为4.43亿元，短期债务占总债务比为54.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为56.31%，57.88%，63.22%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.46、0.39、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.81%、33.25%、55.27%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.77，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.54、1.35、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为58.94%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.83%、2.86%、3.48%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长58.94%，营业成本同比增长12.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为65.03%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.35%、0.66%、0.84%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为724.06%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.27，同比增长30.98%；存货周转率为0.7，同比下降16.32%；总资产周转率为0.34，同比下降11.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.9，0.84，0.7，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为32.27%、36.7%、37.03%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.38，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长728.22%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为843.1万元，较期初增长53.87%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长772.78%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长134.12%。

点击瑞鹄模具鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报