鹰眼预警:民德电子营业收入下降

鹰眼预警:民德电子营业收入下降
2023年04月25日 07:21 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日,民德电子发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为5.18亿元,同比下降5.14%;归母净利润为8970.92万元,同比增长17.83%;扣非归母净利润为5255.76万元,同比增长7.77%;基本每股收益0.575元/股。

公司自2017年5月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为5936.84万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对民德电子2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.18亿元,同比下降5.14%;净利润为9148.68万元,同比增长18.12%;经营活动净现金流为7869.62万元,同比增长64.87%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为5.2亿元,同比下降5.14%。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)4.03亿5.46亿5.18亿
营业收入增速32.04%35.48%-5.14%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降5.14%,净利润同比增长18.12%,营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)4.03亿5.46亿5.18亿
净利润(元)5238.72万7745.51万9148.68万
营业收入增速32.04%35.48%-5.14%
净利润增速39.82%47.85%18.12%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-5.14%,税金及附加同比变动11.68%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)4.03亿5.46亿5.18亿
营业收入增速32.04%35.48%-5.14%
税金及附加增速13.61%37.25%11.68%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长28.54%,营业成本同比增长-1.26%,存货增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
存货较期初增速0.85%24.14%28.54%
营业成本增速45.48%34.35%-1.26%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长28.54%,营业收入同比增长-5.14%,存货增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231
存货较期初增速0.85%24.14%28.54%
营业收入增速32.04%35.48%-5.14%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降5.14%,经营活动净现金流同比增长64.87%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)4.03亿5.46亿5.18亿
经营活动净现金流(元)1960.46万4773.24万7869.62万
营业收入增速32.04%35.48%-5.14%
经营活动净现金流增速-61.82%143.48%64.87%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.86低于1,盈利质量较弱。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)1960.46万4773.24万7869.62万
净利润(元)5238.72万7745.51万9148.68万
经营活动净现金流/净利润0.370.620.86

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为25.28%,同比下降10.42%;净利率为17.65%,同比增长24.52%;净资产收益率(加权)为8.49%,同比下降39.27%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为25.28%,同比大幅下降10.42%。

项目202012312021123120221231
销售毛利率27.62%28.22%25.28%
销售毛利率增速-19.5%2.2%-10.42%

• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期28.22%下降至25.28%,销售净利率由去年同期14.18%增长至17.65%。

项目202012312021123120221231
销售毛利率27.62%28.22%25.28%
销售净利率12.99%14.18%17.65%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为8.49%,同比大幅下降39.27%。

项目202012312021123120221231
净资产收益率10.02%13.98%8.49%
净资产收益率增速31.84%39.52%-39.27%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为54.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202012312021123120221231
非常规性收益(元)4258.16万3086.47万4951.82万
净利润(元)5238.72万7745.51万9148.68万
非常规性收益/净利润54.98%39.85%54.1%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为24.38%,同比下降23.13%;流动比率为1.85,速动比率为1.47;总债务为2.65亿元,其中短期债务为1.83亿元,短期债务占总债务比为69.04%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.6亿元,短期债务为1.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.88,广义货币资金低于短期债务。

项目202012312021123120221231
广义货币资金(元)7833.15万5364.45万1.62亿
短期债务(元)1.29亿1.59亿1.83亿
广义货币资金/短期债务0.610.340.88

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.84、0.65、0.57,持续下降。

项目202012312021123120221231
现金比率0.840.650.57

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.27,同比下降8.07%;存货周转率为4.07,同比下降21.99%;总资产周转率为0.44,同比下降34.11%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为4.07,同比大幅下降21.99%。

项目202012312021123120221231
存货周转率(次)4.375.214.07
存货周转率增速84.36%19.38%-21.99%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为0.6亿元,较期初增长83.15%。

项目20211231
期初固定资产(元)3042.12万
本期固定资产(元)5571.66万

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为41.78、17.96、9.3,持续下降。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)4.03亿5.46亿5.18亿
固定资产(元)965.07万3042.12万5571.66万
营业收入/固定资产原值41.7817.969.3

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为762.9万元,较期初增长1025.1%。

项目20211231
期初长期待摊费用(元)67.81万
本期长期待摊费用(元)762.89万

点击民德电子鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

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