鹰眼预警：中南传媒营业收入持续增长、净利润持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中南传媒发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为124.65亿元，同比增长10%；归母净利润为13.99亿元，同比下降7.67%；扣非归母净利润为14.68亿元，同比增长12.04%；基本每股收益0.78元/股。

公司自2010年10月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为84.95亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中南传媒2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为124.65亿元，同比增长10%；净利润为14.84亿元，同比下降9.33%；经营活动净现金流为20.27亿元，同比增长546.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.64%，5.46%，-7.67%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.07%、8.2%、10%持续增长，净利润同比变动分别为9.86%、5.86%、-9.33%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

报告期内，公司毛利率为42.25%，同比下降4.2%；净利率为11.91%，同比下降17.57%；净资产收益率（加权）为9.7%，同比下降9.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.25%，同比下降4.21%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.76%，14.44%，11.91%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.7%，同比下降9.77%。

报告期内，公司资产负债率为37.76%，同比增长3.53%；流动比率为2.44，速动比率为2.23；总债务为4.39亿元，其中短期债务为4.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.54，2.53，2.44，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.05、1.97、1.87，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.95%、1.18%、2.84%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为108.7、85.08、36.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为108.6亿元，短期债务为4.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.314%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.92%、1.27%、1.61%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.68%，营业成本同比增长13.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.29%、1.31%、1.47%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-32.8亿元，营运资本为124.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为157.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.8，同比增长11.57%；存货周转率为4.11，同比下降0.48%；总资产周转率为0.51，同比增长6.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.31，4.13，4.11，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.01%、6.97%、7.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.5亿元，较期初增长602.12%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报