鹰眼预警：湖南海利应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，湖南海利发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为31.3亿元，同比增长13.89%；归母净利润为3.52亿元，同比增长32.1%；扣非归母净利润为3.49亿元，同比增长38.31%；基本每股收益0.7628元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4038.81万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖南海利2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.3亿元，同比增长13.89%；净利润为3.74亿元，同比增长30.51%；经营活动净现金流为2.49亿元，同比增长113.5%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.33%，营业收入同比增长13.89%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.3%、13.17%、13.8%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.19%，营业成本同比增长10.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.19%，营业收入同比增长13.89%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.665低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.13%，同比增长11.34%；净利率为11.96%，同比增长14.6%；净资产收益率（加权）为18.65%，同比增长15.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.84%、22.77%、25.13%，同比变动分别为14.22%、-24.54%、11.34%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.77%增长至25.13%，存货周转率由去年同期7.43次下降至6.29次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.77%增长至25.13%，应收账款周转率由去年同期10.24次下降至7.84次。

报告期内，公司资产负债率为44.12%，同比增长4.19%；流动比率为2.49，速动比率为2；总债务为7.18亿元，其中短期债务为1.57亿元，短期债务占总债务比为21.91%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.35、1.27、1.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.7亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.418%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为83.51%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.84，同比下降23.16%；存货周转率为6.29，同比下降16.44%；总资产周转率为0.87，同比增长2.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为12.21，10.24，7.84，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.98%、10.97%、11%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.53%、9.79%、10.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长102.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.9亿元，较期初增长40.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长22.62%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.62%，营业收入同比增长13.89%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报