鹰眼预警：中一科技净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中一科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为28.95亿元，同比增长31.81%；归母净利润为4.13亿元，同比增长8.32%；扣非归母净利润为3.59亿元，同比下降4.19%；基本每股收益4.46元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.35亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利13元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中一科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.95亿元，同比增长31.81%；净利润为4.13亿元，同比增长8.32%；经营活动净现金流为-3.99亿元，同比下降13382.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长17.9%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为219.77%，211.86%，-4.19%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.81%，销售费用同比变动9.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.81%，税金及附加同比变动-3.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长124.88%，营业成本同比增长44.94%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长124.88%，营业收入同比增长31.81%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.81%，经营活动净现金流同比下降13382.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为4.1亿元、经营活动净现金流为-4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.967低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.11%，同比下降26.46%；净利率为14.27%，同比下降17.82%；净资产收益率（加权）为14.17%，同比下降68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.11%，同比大幅下降26.46%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.96%、27.35%、20.11%，同比变动分别为35.15%、30.49%、-26.46%，销售毛利率异常波动。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.71%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.24%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为15.63%，同比下降61.13%；流动比率为5.44，速动比率为4.72；总债务为1.17亿元，其中短期债务为1.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为788.9万元，较期初变动率为1263.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1263.08%，营业成本同比增长44.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.9亿元，较期初变动率为855.6%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为365.2万元、0.9亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、300.7万元、-4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.55，同比增长3.26%；存货周转率为7.04，同比下降28.36%；总资产周转率为0.9，同比下降40.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为7.04，同比大幅下降28.36%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.6亿元，较期初增长120.46%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长168.17%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为164.2万元，较期初增长56.41%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长87.17%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长196.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长22.18%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报