鹰眼预警：威尔药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，威尔药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.11亿元，同比增长6.59%；归母净利润为9502.87万元，同比下降6.26%；扣非归母净利润为9205.54万元，同比下降6.56%；基本每股收益0.72元/股。

公司自2019年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威尔药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.11亿元，同比增长6.59%；净利润为9443.21万元，同比下降5.71%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比增长1044.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.1亿元，同比增长6.59%，去年同期增速为41.61%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.59%，净利润同比下降5.71%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.72%，营业收入同比增长6.59%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.87%、11.53%、13.6%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为27.28%，同比下降3.42%；净利率为8.5%，同比下降11.54%；净资产收益率（加权）为6.64%，同比下降12.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.21%、28.24%、27.28%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.65%，9.61%，8.5%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.93%，7.63%，6.64%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.49%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为30.67%，同比增长23.85%；流动比率为0.81，速动比率为0.53；总债务为4.1亿元，其中短期债务为3.7亿元，短期债务占总债务比为90.24%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.63，1.1，0.81，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为3.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为3.7亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.28、0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.95%、13.45%、27.64%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.65、0.44、0.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为3.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.755%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.08%，营业成本同比增长8.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为516.4万元，较期初变动率为173.87%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.41%、1.1%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、2.4亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、-0.1亿元、1.1亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.3亿元，营运资本为-1.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.19，同比下降21.34%；存货周转率为5.25，同比下降9.56%；总资产周转率为0.56，同比下降6.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为8.19，同比大幅下降至21.34%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.89%、6.53%、7.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.83、1.89、1.78，持续下降。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为8.4亿元，固定资产为6.2亿元，在建工程超过固定资产。

点击威尔药业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报