新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，实益达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.38亿元，同比下降30.73%；归母净利润为1.44亿元，同比增长251.26%；扣非归母净利润为3383.95万元，同比增长126.95%；基本每股收益0.2497元/股。
公司自2007年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.17亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对实益达2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.38亿元，同比下降30.73%；净利润为1.48亿元，同比增长238.22%；经营活动净现金流为-212.12万元，同比下降104.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比大幅下降30.73%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.84亿 | 9.21亿 | 6.38亿 |
| 营业收入增速 | 2.71% | 17.57% | -30.73% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.73%，净利润同比增长238.22%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.84亿 | 9.21亿 | 6.38亿 |
| 净利润（元） | 2865.77万 | -1.07亿 | 1.48亿 |
| 营业收入增速 | 2.71% | 17.57% | -30.73% |
| 净利润增速 | -71.69% | -474.25% | 238.22% |
• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降30.73%，净利润为1.5亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.84亿 | 9.21亿 | 6.38亿 |
| 净利润（元） | 2865.77万 | -1.07亿 | 1.48亿 |
| 营业收入增速 | 2.71% | 17.57% | -30.73% |
| 净利润增速 | -71.69% | -474.25% | 238.22% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-1.1亿元、1.5亿元，同比变动分别为-71.69%、-474.25%、238.22%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 2865.77万 | -1.07亿 | 1.48亿 |
| 净利润增速 | -71.69% | -474.25% | 238.22% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.5亿元、-212.1万元，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.11亿 | 4659.8万 | -212.12万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.5亿元、经营活动净现金流为-212.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.11亿 | 4659.8万 | -212.12万 |
| 净利润（元） | 2865.77万 | -1.07亿 | 1.48亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.014低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.11亿 | 4659.8万 | -212.12万 |
| 净利润（元） | 2865.77万 | -1.07亿 | 1.48亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 3.87 | -0.43 | -0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.35%，同比增长45.93%；净利率为23.23%，同比增长299.53%；净资产收益率（加权）为10.09%，同比增长248.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.5%、15.32%、22.35%，同比变动分别为-0.6%、-25.29%、45.93%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 20.5% | 15.32% | 22.35% |
| 销售毛利率增速 | -0.6% | -25.29% | 45.93% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.35%，存货周转率由去年同期6.65次下降至3.57次。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 20.5% | 15.32% | 22.35% |
| 存货周转率（次） | 7.47 | 6.65 | 3.57 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.35%，应收账款周转率由去年同期4.34次下降至3.46次。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 20.5% | 15.32% | 22.35% |
| 应收账款周转率（次） | 3.61 | 4.34 | 3.46 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.84%，同比下降30.44%；流动比率为2.85，速动比率为2.46；总债务为6075.81万元，其中短期债务为6075.81万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.09、-0.01，持续下降。
| 项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
| 经营活动净现金流（元） | 478.21万 | 67.13万 | -3714.56万 |
| 流动负债（元） | 3.15亿 | 4.16亿 | 3.28亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.02 | 0 | -0.11 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为8.32、5.56、2.51，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 4.74亿 | 3.81亿 | 1.52亿 |
| 总债务（元） | 5705.81万 | 6857.57万 | 6075.81万 |
| 广义货币资金/总债务 | 8.32 | 5.56 | 2.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.655%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 1.89亿 | 1.37亿 | 1.43亿 |
| 短期债务（元） | 5705.81万 | 6857.57万 | 6075.81万 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.1% | 0.68% | 0.66% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.46，同比下降20.18%；存货周转率为3.57，同比下降46.29%；总资产周转率为0.33，同比下降31.11%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.46，同比大幅下降至20.18%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.61 | 4.34 | 3.46 |
| 应收账款周转率增速 | 6.48% | 20.35% | -20.18% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.47，6.65，3.57，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 7.47 | 6.65 | 3.57 |
| 存货周转率增速 | -13.89% | -10.93% | -46.29% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.77、9.27、5.16，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.84亿 | 9.21亿 | 6.38亿 |
| 固定资产（元） | 7273.48万 | 9942.04万 | 1.24亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 10.77 | 9.27 | 5.16 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长21653.39%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 28.64万 |
| 本期在建工程（元） | 6229.28万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为837.4万元，较期初增长578.26%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 123.46万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 837.36万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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