鹰眼预警：真爱美家应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，真爱美家发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.79亿元，同比增长4.88%；归母净利润为1.55亿元，同比增长44.14%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比增长9.64%；基本每股收益1.29元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1500万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对真爱美家2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.79亿元，同比增长4.88%；净利润为1.55亿元，同比增长44.14%；经营活动净现金流为1.49亿元，同比增长18.44%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.88%，税金及附加同比变动-31.63%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.22%，营业收入同比增长4.88%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.6%、12.44%、16.4%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.47、1.17、0.96，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.17%，同比下降4.6%；净利率为15.84%，同比增长37.44%；净资产收益率（加权）为12.89%，同比增长18.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.87%、22.19%、21.17%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.19%下降至21.17%，销售净利率由去年同期11.53%增长至15.84%。

报告期内，公司资产负债率为32.75%，同比增长31.96%；流动比率为1.76，速动比率为1.26；总债务为2.43亿元，其中短期债务为6772.18万元，短期债务占总债务比为27.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.76。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.47、1.16、0.7，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.98、0.54、0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.71%、14.55%、19.07%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为9.29、2.31、1.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为486.12%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.08，同比下降23.51%；存货周转率为4.28，同比下降10.47%；总资产周转率为0.58，同比下降27.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.77，9.25，7.08，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.13，0.8，0.58，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.5亿元，较期初增长165.66%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长568.47%，所得税费用为-444.6万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长24409.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报