鹰眼预警：联合光电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，联合光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.05亿元，同比下降7.99%；归母净利润为5590.36万元，同比下降24.72%；扣非归母净利润为3850.73万元，同比下降41.6%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联合光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.05亿元，同比下降7.99%；净利润为5601.47万元，同比下降24.66%；经营活动净现金流为1.29亿元，同比增长706.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为15亿元，同比下降7.99%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降41.6%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.7亿元、0.6亿元，同比变动分别为-31.88%、48.91%、-24.66%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.99%，销售费用同比变动36.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.99%，税金及附加同比变动53.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.99%，经营活动净现金流同比增长706.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为23.84%，同比增长4.33%；净利率为3.72%，同比下降18.12%；净资产收益率（加权）为3.62%，同比下降52.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.88%、22.85%、23.84%持续增长，存货周转率分别为4.37次、3.95次、2.93次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.85%增长至23.84%，销售净利率由去年同期4.55%下降至3.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.62%，同比大幅下降52.43%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.58%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为36.75%，同比下降9.32%；流动比率为2，速动比率为1.46；总债务为5.63亿元，其中短期债务为3.89亿元，短期债务占总债务比为69.19%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.78%、1.54%、1.74%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.48%，营业成本同比增长9.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.1亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、2.6亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别1.2亿元、-0.2亿元、1.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.69，同比下降5.29%；存货周转率为2.93，同比下降25.89%；总资产周转率为0.59，同比下降22.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.37，3.95，2.93，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.76，0.76，0.59，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7亿元，较期初增长58.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长36.34%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.83%、1.05%、1.56%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报