鹰眼预警：中毅达销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中毅达（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.66亿元，同比下降2.01%；归母净利润为1111.59万元，同比下降73.46%；扣非归母净利润为938.96万元，同比下降83.66%；基本每股收益0.0104元/股。

公司自1992年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中毅达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.66亿元，同比下降2.01%；净利润为1111.59万元，同比下降73.46%；经营活动净现金流为5877.69万元，同比下降23.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为441.12%，29.2%，-2.01%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为75.33%，-8.06%，-73.46%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为939万元，同比大幅下降83.66%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.49%，营业成本同比增长5.11%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.49%，营业收入同比增长-2.01%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为12.07%，同比下降33.06%；净利率为0.81%，同比下降72.92%；净资产收益率（加权）为8.09%，同比下降78.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.07%，同比大幅下降33.06%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.99%、18.02%、12.07%，同比变动分别为-39.19%、28.82%、-33.06%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.22%，3%，0.81%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为67.84%，37.78%，8.09%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为88.89%，同比下降1.58%；流动比率为0.42，速动比率为0.16；总债务为9.81亿元，其中短期债务为9.81亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.42。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为9.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.1，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为9.8亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.42、0.41、0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为9.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.844%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为85.78%，利息支出占净利润之比为376.51%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为67.57%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长67.57%，营业成本同比增长5.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5.3亿元，营运资本为-6.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为62.92，同比增长12.44%；存货周转率为4.71，同比下降20.89%；总资产周转率为1.03，同比增长1.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.31%、16.62%、22.07%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报