鹰眼预警：东土科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，东土科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.05亿元，同比增长17.4%；归母净利润为2017.45万元，同比增长288.89%；扣非归母净利润为-1.1亿元，同比下降39.1%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2012年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东土科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.05亿元，同比增长17.4%；净利润为1425.04万元，同比增长1508.14%；经营活动净现金流为-8821.76万元，同比下降168.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降39.1%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-1.1亿元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-0.7亿元，第四季度转负为正。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-9.2亿元、-101.2万元、0.1亿元，较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动17.4%，税金及附加同比变动-0.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.51%，营业收入同比增长17.4%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长62.01%，营业成本同比增长29.79%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长62.01%，营业收入同比增长17.4%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.4%，经营活动净现金流同比下降168.4%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.191低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.6%，同比下降13.68%；净利率为1.29%，同比增长1299.46%；净资产收益率（加权）为2.04%，同比增长218.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为37.6%，同比大幅下降13.68%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为23.51%、43.56%、37.6%，同比变动分别为-48.17%、85.28%、-13.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.56%下降至37.6%，销售净利率由去年同期-0.11%增长至1.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为312.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-56.5万元，同比下降5464.77%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-592.4万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为59.97%，同比增长10.09%；流动比率为1.38，速动比率为1.03；总债务为5.91亿元，其中短期债务为5.33亿元，短期债务占总债务比为90.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为2.74，2.94，9.18，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为5.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为-0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为5.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.573%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为35.69%，利息支出占净利润之比为242.08%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为61.74%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.72%、3.06%、4.11%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.74%，营业成本同比增长29.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.5亿元，公司营运资金需求为5.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.81，同比增长1.02%；存货周转率为2.03，同比下降13.26%；总资产周转率为0.43，同比增长11.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.43%、22.03%、25.5%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.82%、10.98%、15.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长1004.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报