鹰眼预警：海翔药业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，海翔药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.04亿元，同比增长8.83%；归母净利润为8801.37万元，同比下降7.58%；扣非归母净利润为8421.96万元，同比增长32.91%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2006年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为17.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海翔药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.04亿元，同比增长8.83%；净利润为8607.81万元，同比下降8.3%；经营活动净现金流为1.16亿元，同比增长13.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.83%，净利润同比下降8.3%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.83%，税金及附加同比变动-20.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.42%，营业收入同比增长8.83%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为26.64%，同比下降28.48%；净利率为3.18%，同比下降15.74%；净资产收益率（加权）为1.44%，同比下降9.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.42%、37.24%、26.64%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.94%，3.78%，3.18%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.79%，1.59%，1.44%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.2%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降676.32%。

报告期内，公司资产负债率为27.26%，同比增长14.69%；流动比率为1.65，速动比率为1.09；总债务为13.6亿元，其中短期债务为12.12亿元，短期债务占总债务比为89.11%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.74，1.98，1.65，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.28、0.88、0.77，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、0.06、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.49%、18.35%、22.28%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.01、1.69、1.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为59.44%，利息支出占净利润之比为42.46%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.47，同比下降1.44%；存货周转率为1.97，同比增长3.49%；总资产周转率为0.33，同比增长0.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.71，5.55，5.47，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.13%、11.32%、13.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.24、1.09、1.03，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报