鹰眼预警：三湘印象营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，三湘印象发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.49亿元，同比下降55.14%；归母净利润为2995.36万元，同比下降73.6%；扣非归母净利润为1431.61万元，同比增长131.46%；基本每股收益0.03元/股。

公司自1997年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为18.51亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三湘印象2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.49亿元，同比下降55.14%；净利润为613.15万元，同比下降77.73%；经营活动净现金流为1.2亿元，同比下降30.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为13.5亿元，同比大幅下降55.14%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.23%，-62.14%，-73.6%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为613.1万元，且前三季度为-1.8亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-55.14%，销售费用同比变动87.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-55.14%，税金及附加同比变动109.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为146%、-38.51%、-55.14%持续下降，应收账款较期初变动分别为-28.78%、-19.55%、-6.23%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.41%、1.85%、3.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为28.3亿元、1.7亿元、1.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为47.45%，同比增长152.96%；净利率为0.45%，同比下降50.36%；净资产收益率（加权）为0.67%，同比下降72.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为47.45%，同比大幅增长152.96%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.27%，0.92%，0.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.95%、18.76%、47.45%持续增长，存货周转率分别为0.55次、0.5次、0.18次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.95%、18.76%、47.45%持续增长，应收账款周转率分别为58.98次、48.32次、25.09次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.95%、18.76%、47.45%，持续增长，销售净利率分别为4.27%、0.92%、0.45%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.67%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.44%，2.42%，0.67%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.56%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为5.4%、5.9%、6.1%，呈持续增长趋势。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为40.47%，同比增长0.38%；流动比率为2.45，速动比率为0.58；总债务为8.83亿元，其中短期债务为3.35亿元，短期债务占总债务比为37.99%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.61。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.68、0.09、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.19%，营业成本同比增长70.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为58.13%。

报告期内，公司应收帐款周转率为25.09，同比下降48.08%；存货周转率为0.18，同比下降64.54%；总资产周转率为0.19，同比下降46.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为58.98，48.32，25.09，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.55，0.5，0.18，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.36，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为79.49、51.34、24.28，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.8亿元，同比增长87.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.92%、3.12%、13.02%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报