鹰眼预警：扬电科技净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，扬电科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.35亿元，同比增长24.09%；归母净利润为6593.56万元，同比增长27.9%；扣非归母净利润为6118.07万元，同比增长33.14%；基本每股收益0.7849元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为840万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对扬电科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.35亿元，同比增长24.09%；净利润为6593.56万元，同比增长27.9%；经营活动净现金流为-2780.9万元，同比增长71.39%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.09%，销售费用同比变动70.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动24.09%，税金及附加同比变动-31.9%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长100.22%，营业成本同比增长23.16%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长100.22%，营业收入同比增长24.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.422低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.87%，同比增长2.96%；净利率为10.39%，同比增长3.06%；净资产收益率（加权）为11.13%，同比增长2.39%。

报告期内，公司资产负债率为34.45%，同比增长1.25%；流动比率为2.23，速动比率为1.14；总债务为2.52亿元，其中短期债务为2.52亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.5亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.33、0.23、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为2.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.941%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4亿元，公司营运资金需求为5.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.92，同比增长32.53%；存货周转率为1.88，同比下降41.59%；总资产周转率为0.7，同比下降0.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.61，3.22，1.88，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.73%、20.78%、37.51%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.71，0.7，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长106.47%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长775.61%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长83.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长70.87%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长45.24%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长45.24%，营业收入同比增长24.09%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报