鹰眼预警：光华股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，光华股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.58亿元，同比增长3.41%；归母净利润为1.32亿元，同比下降18.66%；扣非归母净利润为1.26亿元，同比下降21.13%；基本每股收益1.38元/股。

公司自2022年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光华股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.58亿元，同比增长3.41%；净利润为1.32亿元，同比下降18.66%；经营活动净现金流为641.42万元，同比增长125.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为13.6亿元，同比增长3.41%，去年同期增速为56.61%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.41%，净利润同比下降18.66%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、1.3亿元，同比变动分别为16.96%、51.63%、-18.66%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.41%，税金及附加同比变动-14.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.51%，营业成本同比增长9.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.51%，营业收入同比增长3.41%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.048低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.53%，同比下降21.05%；净利率为9.74%，同比下降21.34%；净资产收益率（加权）为18.9%，同比下降35.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.98%、20.94%、16.53%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.79%，12.38%，9.74%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为73.59%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为31.05%，同比下降42.54%；流动比率为3.36，速动比率为3.09；总债务为5.77亿元，其中短期债务为4.26亿元，短期债务占总债务比为73.87%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.4亿元，短期债务为4.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.586%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为44.55%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.55%，营业成本同比增长9.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.2亿元、-0.2亿元、-7.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.04，同比下降19.92%；存货周转率为8.48，同比下降14.22%；总资产周转率为0.75，同比下降33.6%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长117.88%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为283.9万元，较期初增长133025.4%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报