鹰眼预警：日月股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，日月股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为48.65亿元，同比增长3.25%；归母净利润为3.44亿元，同比下降48.4%；扣非归母净利润为2.65亿元，同比下降52.87%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日月股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.65亿元，同比增长3.25%；净利润为3.44亿元，同比下降48.32%；经营活动净现金流为1.82亿元，同比下降71.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为94.11%，-31.86%，-48.4%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为95.45%，-41.39%，-52.87%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.25%，净利润同比下降48.32%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.14%，营业收入同比增长3.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.93%、26.27%、35.15%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.77%，营业成本同比增长12.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.77%，营业收入同比增长3.25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.25%，经营活动净现金流同比下降71.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.53低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.84%，同比下降36.74%；净利率为7.07%，同比下降49.94%；净资产收益率（加权）为3.9%，同比下降50.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.45%、20.29%、12.84%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.16%，14.13%，7.07%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.45%，7.84%，3.9%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为24.3%，同比增长3.85%；流动比率为2.59，速动比率为2.29；总债务为15.16亿元，其中短期债务为15.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.06，2.83，2.59，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.85、0.73，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.3，同比下降17.39%；存货周转率为5.44，同比下降11.25%；总资产周转率为0.41，同比下降6.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.56，4，3.3，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.26，6.13，5.44，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.77%、10.91%、13.5%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.05%、6.16%、6.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.43，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为27.4亿元，较期初增长45.16%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.06、2.49、1.77，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.9亿元，较期初增长125.59%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.7亿元，较期初增长58.79%，所得税费用为-682.6万元。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.18%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为5亿元，较期初增长157.6%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.68%、0.75%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长32.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.7%，营业收入同比增长3.25%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报