鹰眼预警：旺能环境销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月20日，旺能环境发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为33.5亿元，同比增长11.65%；归母净利润为7.22亿元，同比增长7.79%；扣非归母净利润为6.68亿元，同比增长1.94%；基本每股收益1.69元/股。

公司自2004年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对旺能环境2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.5亿元，同比增长11.65%；净利润为7.27亿元，同比增长8.78%；经营活动净现金流为15.06亿元，同比增长15.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为33.5亿元，同比增长11.65%，去年同期增速为74.75%，较上一年有所放缓。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长766.08%，营业成本同比增长13.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长766.08%，营业收入同比增长11.65%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为36.38%，同比下降2.31%；净利率为21.71%，同比下降2.57%；净资产收益率（加权）为12.65%，同比下降5.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.83%、36.92%、36.38%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为30.65%，21.8%，21.71%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.65%，同比下降5.17%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.51%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为56.7%，同比下降0.94%；流动比率为1.01，速动比率为0.94；总债务为58.88亿元，其中短期债务为6.47亿元，短期债务占总债务比为10.99%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.47，1.06，1.01，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.09，0.1，0.12，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.56、0.49、0.41，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.17，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.35、0.21、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.7亿元，短期债务为6.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.511%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为71.64%，利息支出占净利润之比为38.08%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为43%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.45%、0.7%、0.88%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43%，营业成本同比增长13.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为30.68%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.58%、3.59%、4.1%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为16.7亿元、14.5亿元、16.2亿元，公司经营活动净现金流分别9.6亿元、13亿元、15.1亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-7.8亿元，营运资本为0.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.17，同比下降22.05%；存货周转率为22.6，同比下降82.08%；总资产周转率为0.25，同比增长1.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.17，同比大幅下降至22.05%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为22.6，同比大幅下降82.08%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.09%、0.15%、1.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8亿元，较期初增长45.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报