新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，万邦达发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为27.18亿元，同比增长35.25%；归母净利润为7844.8万元，同比下降63%；扣非归母净利润为6441.68万元，同比下降40.68%；基本每股收益0.0977元/股。
公司自2010年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.93亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万邦达2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为27.18亿元，同比增长35.25%；净利润为1.06亿元，同比下降61.42%；经营活动净现金流为8.78亿元，同比增长192.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降63%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | -3.75亿 | 2.12亿 | 7844.8万 |
| 归母净利润增速 | -602.57% | 156.54% | -63% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.25%，净利润同比下降61.42%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 6.31亿 | 20.09亿 | 27.18亿 |
| 净利润（元） | -3.76亿 | 2.75亿 | 1.06亿 |
| 营业收入增速 | -24.89% | 218.43% | 35.25% |
| 净利润增速 | -629.94% | 173.18% | -61.42% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.8亿元、2.8亿元、1.1亿元，同比变动分别为-629.94%、173.18%、-61.42%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -3.76亿 | 2.75亿 | 1.06亿 |
| 净利润增速 | -629.94% | 173.18% | -61.42% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.25%，销售费用同比变动-16.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 6.31亿 | 20.09亿 | 27.18亿 |
| 销售费用（元） | 1081.68万 | 1718.66万 | 1435.96万 |
| 营业收入增速 | -24.89% | 218.43% | 35.25% |
| 销售费用增速 | -67.93% | 58.89% | -16.45% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.82%，同比下降43.18%；净利率为3.91%，同比下降71.48%；净资产收益率（加权）为1.56%，同比下降61.86%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.56%，同比大幅下降61.86%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -6.77% | 4.09% | 1.56% |
| 净资产收益率增速 | -616.79% | 160.41% | -61.86% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -6.77% | 4.09% | 1.56% |
| 净资产收益率增速 | -616.79% | 160.41% | -61.86% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 非常规性收益（元） | 2463.49万 | 1亿 | 3197.73万 |
| 净利润（元） | -3.76亿 | 2.75亿 | 1.06亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 8.95% | 36.43% | 30.1% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为47.73%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | 3368.57万 | 10.9亿 | 5070.94万 |
| 净利润（元） | -3.76亿 | 2.75亿 | 1.06亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | -8.95% | 395.73% | 47.73% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为85.59%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 28.72% | 82.71% | 85.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.51%，同比增长29.41%；流动比率为1.23，速动比率为1.09；总债务为15.22亿元，其中短期债务为12.86亿元，短期债务占总债务比为84.53%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.72、0.58、0.38，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.72 | 0.58 | 0.38 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为46.01%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 9848.87万 |
| 本期预付账款（元） | 1.44亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.57%、3.17%、6.13%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款（元） | 2176.89万 | 9848.87万 | 1.44亿 |
| 流动资产（元） | 38.52亿 | 31.04亿 | 23.45亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.57% | 3.17% | 6.13% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.1亿元，较期初变动率为193.11%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 3.45亿 |
| 本期应付票据（元） | 10.13亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.54，同比增长47.31%；存货周转率为9.93，同比下降29.01%；总资产周转率为0.37，同比增长25.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.22%、3.01%、3.56%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货（元） | 1441.86万 | 2.18亿 | 2.7亿 |
| 资产总额（元） | 65.43亿 | 72.52亿 | 75.93亿 |
| 存货/资产总额 | 0.22% | 3.01% | 3.56% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.8亿元，较期初增长91.76%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 3.54亿 |
| 本期在建工程（元） | 6.8亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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