鹰眼预警：得利斯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，得利斯发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为30.75亿元，同比下降1.76%；归母净利润为3163.93万元，同比下降27.67%；扣非归母净利润为1186.13万元，同比下降68.51%；基本每股收益0.051元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9572.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对得利斯2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.75亿元，同比下降1.76%；净利润为2439.37万元，同比下降44.63%；经营活动净现金流为-1.58亿元，同比下降1678.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为30.7亿元，同比下降1.76%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为264.09%，50.3%，-27.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降68.51%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为253.64%、50.96%、-44.63%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.34%、3.9%、4.53%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长70.61%，营业成本同比增长-0.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长70.61%，营业收入同比增长-1.76%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、999.9万元、-1.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.47低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.72、0.23、-6.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为6.92%，同比下降11%；净利率为0.79%，同比下降43.63%；净资产收益率（加权）为1.37%，同比下降56.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.92%，同比大幅下降11%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.77%、7.78%、6.92%，同比变动分别为-34.77%、14.84%、-11%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.79%，同比大幅下降43.63%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.37%，同比大幅下降56.92%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.33%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为326.58%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-724.6万元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为30.97%，同比下降18.83%；流动比率为2.11，速动比率为1.61；总债务为5.53亿元，其中短期债务为4.69亿元，短期债务占总债务比为84.89%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.83、1.43、1.27，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、0.01、-0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长167.22%、31.36%、273.44%，总债务较期初增长39.2%、33.53%、29.24%，三个报告期内持续保持较高速。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.87%、11.49%、28.1%，总债务/负债总额比值分别为49.02%、49.31%、51.42%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.42%，利息支出占净利润之比为76.65%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.94%，营业成本同比增长0.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.4亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、999.9万元、-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.52，同比下降12.96%；存货周转率为7.96，同比下降33.6%；总资产周转率为1.07，同比下降26.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为27.25，27.02，23.52，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.95，11.99，7.96，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.72%、11.7%、13.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.67，1.46，1.07，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.36、4.27、3.52，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长64.77%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为112.4万元，较期初增长84.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长8902.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长38.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.49%，营业收入同比增长-1.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报