鹰眼预警：联盛化学净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，联盛化学发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为10.41亿元，同比增长24.98%；归母净利润为1.83亿元，同比增长106.69%；扣非归母净利润为1.81亿元，同比增长117.24%；基本每股收益1.85元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2214万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联盛化学2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.41亿元，同比增长24.98%；净利润为1.91亿元，同比增长105.97%；经营活动净现金流为-502.61万元，同比下降102.78%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长106.4%，营业收入同比增长24.98%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.47%，营业成本同比增长20.79%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.47%，营业收入同比增长24.98%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.98%，经营活动净现金流同比下降102.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.9亿元、经营活动净现金流为-502.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.026低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.23%，同比增长12.19%；净利率为18.36%，同比增长64.8%；净资产收益率（加权）为18.47%，同比下降20.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为28.7%、21.6%、24.23%，同比变动分别为13.41%、-24.76%、12.19%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为32.9%，23.17%，18.47%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为18.41%，同比下降61.82%；流动比率为4.08，速动比率为3.71；总债务为1.89亿元，其中短期债务为1.89亿元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.91，同比增长20.22%；存货周转率为8.54，同比增长0.66%；总资产周转率为0.82，同比下降20.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.08，1.03，0.82，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长166.94%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长435.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报