鹰眼预警：双林股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，双林股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为41.85亿元，同比增长13.66%；归母净利润为7517.24万元，同比下降41.67%；扣非归母净利润为4545.85万元，同比下降36.54%；基本每股收益0.19元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为6.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对双林股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.85亿元，同比增长13.66%；净利润为7588.39万元，同比下降39.28%；经营活动净现金流为4.43亿元，同比增长4.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为109.59%，41.95%，-41.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为107.27%，-7.02%，-36.54%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-16.86%、2.95%、13.66%持续增长，净利润同比变动分别为108.91%、46.06%、-39.28%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.2亿元、0.8亿元，同比变动分别为108.91%、46.06%、-39.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.66%，销售费用同比变动-16.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.47%，营业收入同比增长13.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为17.05%，同比下降8.08%；净利率为1.81%，同比下降46.58%；净资产收益率（加权）为3.41%，同比下降51.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.28%、18.55%、17.05%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.81%，同比大幅下降46.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.41%，同比大幅下降51.9%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.74%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降265.66%。

报告期内，公司资产负债率为62.84%，同比增长3.47%；流动比率为1.05，速动比率为0.74；总债务为20.01亿元，其中短期债务为18.4亿元，短期债务占总债务比为91.94%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.49，6.47，11.41，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为18.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.26，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为18.4亿元，经营活动净现金流为4.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.14、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为18.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.585%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为55.92%，利息支出占净利润之比为80.52%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.25%，营业成本同比增长15.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.5亿元，公司营运资金需求为13.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-12.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.24，同比增长3.54%；存货周转率为3.66，同比增长8.72%；总资产周转率为0.72，同比增长11.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.3%、15.97%、16.81%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报