鹰眼预警：康德莱应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，康德莱发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为31.19亿元，同比增长0.7%；归母净利润为3.12亿元，同比增长6.97%；扣非归母净利润为2.92亿元，同比增长13.39%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康德莱2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.19亿元，同比增长0.7%；净利润为3.74亿元，同比下降10.76%；经营活动净现金流为4.62亿元，同比增长12.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.7%，净利润同比下降10.76%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.62%、29.04%、31.05%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为33.68%，同比下降12.24%；净利率为12%，同比下降11.38%；净资产收益率（加权）为14.14%，同比下降5.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.58%、38.38%、33.68%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.14%，同比下降5.8%。

报告期内，公司资产负债率为38.39%，同比增长21.38%；流动比率为1.36，速动比率为1.03；总债务为8.54亿元，其中短期债务为8.13亿元，短期债务占总债务比为95.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.17，1.86，1.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为8.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.37、0.31、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.17%、22.65%、33.5%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.05、1.34、0.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.2亿元，短期债务为8.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.161%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.51%、2.61%、2.96%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.3亿元，公司营运资金需求为8.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.34，同比下降14.97%；存货周转率为4.02，同比增长1.6%；总资产周转率为0.69，同比增长2.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.24，3.93，3.34，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.92%、18.14%、23.4%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.65%、11.16%、11.49%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报