鹰眼预警：东方铁塔经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，东方铁塔发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为36.16亿元，同比增长29.99%；归母净利润为8.25亿元，同比增长104.12%；扣非归母净利润为8.08亿元，同比增长119.54%；基本每股收益0.6627元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为13.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方铁塔2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.16亿元，同比增长29.99%；净利润为8.22亿元，同比增长104.6%；经营活动净现金流为3.23亿元，同比下降20.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.11%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.99%，销售费用同比变动-18.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长151.89%，营业收入同比增长29.99%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.99%，经营活动净现金流同比下降20.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.394低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36%，同比增长40.22%；净利率为22.72%，同比增长57.39%；净资产收益率（加权）为10.09%，同比增长96.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为36%，同比大幅增长40.22%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.55%、25.67%、36%持续增长，存货周转率分别为2.16次、2.16次、2.07次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.04%，同比增长9.56%；流动比率为1.7，速动比率为1.33；总债务为23.14亿元，其中短期债务为18.49亿元，短期债务占总债务比为79.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.98。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为24.6亿元，短期债务为18.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.319%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.88%、1.2%、1.29%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.35%，营业成本同比增长11.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为312.05%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.06，同比增长27.3%；存货周转率为2.07，同比下降3.98%；总资产周转率为0.29，同比增长23.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.16，2.16，2.07，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.3%、1.33%、2.84%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为721.92%、74.27%、26.67%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.8亿元，较期初增长131.73%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长299.42%。

点击东方铁塔鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报