鹰眼预警：福斯达应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，福斯达发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.86亿元，同比增长30.37%；归母净利润为1.42亿元，同比下降11.38%；扣非归母净利润为1.32亿元，同比增长1.78%；基本每股收益1.18元/股。

公司自2022年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福斯达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.86亿元，同比增长30.37%；净利润为1.42亿元，同比下降11.38%；经营活动净现金流为2097.76万元，同比下降1.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为104.41%，10.65%，-11.38%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.37%，净利润同比下降11.38%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长15578.52%，营业收入同比增长30.37%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长56.14%，营业收入同比增长30.37%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.37%，经营活动净现金流同比下降1.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.148低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.06%，同比下降13.01%；净利率为7.53%，同比下降32.02%；净资产收益率（加权）为25.52%，同比下降33.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.79%、23.04%、20.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.43%，11.07%，7.53%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为54.49%，38.31%，25.52%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为78.58%，同比增长4.21%；流动比率为1.12，速动比率为0.88；总债务为9亿元，其中短期债务为8.8亿元，短期债务占总债务比为97.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为8.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.62，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为8.8亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.36、0.24，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、0.01、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长67.73%、30.06%、74.38%，总债务较期初增长56.29%、33.56%、90.76%，三个报告期内持续保持较高速。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为8.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.233%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.7亿元，较期初变动率为88.6%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长88.6%，营业成本同比增长35.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为49.85%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.2亿元，较期初变动率为90.53%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为678.9万元，较期初变动率为35.59%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.8亿元，公司营运资金需求为6.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.43，同比增长4.19%；存货周转率为2.91，同比增长15.7%；总资产周转率为0.76，同比下降5.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.05%、5.45%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为13157.54%、4782.67%、47.67%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.2亿元，较期初增长63.36%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报