鹰眼预警：维业股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，维业股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为147.79亿元，同比增长47.48%；归母净利润为663.32万元，同比下降81.98%；扣非归母净利润为169.24万元，同比下降90.25%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5798.86万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对维业股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为147.79亿元，同比增长47.48%；净利润为7877.66万元，同比下降25.33%；经营活动净现金流为16.59亿元，同比增长481.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为663.3万元，同比大幅下降81.98%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-48.6%，-72.58%，-90.25%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长47.48%，净利润同比下降25.33%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、1.1亿元、0.8亿元，同比变动分别为-44.37%、16.19%、-25.33%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.48%，销售费用同比变动-20.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长77.06%，营业收入同比增长47.48%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长65.96%，营业成本同比增长49.82%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长65.96%，营业收入同比增长47.48%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为5.12%，同比下降22.45%；净利率为0.53%，同比下降49.37%；净资产收益率（加权）为0.78%，同比下降80.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.57%、6.6%、5.12%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.27%，1.05%，0.53%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.74%，4.04%，0.78%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为-35.69%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降1569.66%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.57%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为92.44%，同比增长6.63%；流动比率为1.05，速动比率为1；总债务为9.24亿元，其中短期债务为8.17亿元，短期债务占总债务比为88.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为78.78%，86.7%，92.44%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.21，1.14，1.05，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.36、0.22，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为58.54%、82.07%、100.54%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为22.8亿元，短期债务为8.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.492%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为73.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.63%，营业成本同比增长49.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为37.64%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为498.91%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-10.8亿元，营运资本为5.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为16.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.81，同比下降4.68%；存货周转率为27.45，同比下降18.09%；总资产周转率为1.46，同比增长5.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.74%、4.76%、5.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.1亿元，较期初增长21482.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报