鹰眼预警：长飞光纤销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，长飞光纤发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为138.3亿元，同比增长45.03%；归母净利润为11.67亿元，同比增长64.71%；扣非归母净利润为9.82亿元，同比增长216.14%；基本每股收益1.54元/股。

公司自2018年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为11.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.62元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长飞光纤2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为138.3亿元，同比增长45.03%；净利润为11.61亿元，同比增长61.13%；经营活动净现金流为15.95亿元，同比增长202.71%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长67.05%，营业收入同比增长45.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为23.45%，同比增长19.47%；净利率为8.4%，同比增长11.1%；净资产收益率（加权）为11.84%，同比增长57.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.45%，同比大幅增长19.47%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为8.4亿元，较期初变动率为2979.33%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0.2%、0.3%、5.8%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为48.46%，同比增长6.13%；流动比率为1.91，速动比率为1.52；总债务为78.7亿元，其中短期债务为39.19亿元，短期债务占总债务比为49.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.81%，45.66%，48.46%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.23、0.82、0.66，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为29.25%、46.97%、54.14%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.68，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.72、0.7、0.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.11%、14.23%、15.33%，总债务/负债总额比值分别为42.43%、55.9%、57.58%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.8亿元，较期初变动率为35.91%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为14.3亿元，较期初变动率为52.14%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.4亿元，较期初变动率为41.86%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6.1亿元、10.7亿元、22.3亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、5.3亿元、15.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-6.4亿元、-5.4亿元、-18.2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.01，同比增长25.18%；存货周转率为3.58，同比增长18.98%；总资产周转率为0.58，同比增长7.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为2.9%、3.4%、4.53%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为79.37%、46.63%、35.24%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为57.5亿元，较期初增长52.76%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为16.4亿元，较期初增长170.26%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为2.7亿元，较期初增长88.8%，所得税费用为-927.1万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长42.99%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为17.3亿元，较期初增长450.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.1亿元，同比增长53.28%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7.8亿元，同比增长25.4%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报