鹰眼预警：中船科技净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，中船科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为33.49亿元，同比增长39.01%；归母净利润为1.1亿元，同比增长37.35%；扣非归母净利润为9189.28万元，同比增长17.72%；基本每股收益0.1493元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中船科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.49亿元，同比增长39.01%；净利润为1.09亿元，同比增长35.02%；经营活动净现金流为-2.65亿元，同比下降180.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、1.1亿元，同比变动分别为26.75%、-42.31%、35.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动39.01%，销售费用同比变动7.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动39.01%，税金及附加同比变动-26.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-43.67%、28.51%、39.01%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为156.31%、-50.08%、-180.94%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.6亿元、3.3亿元、-2.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-2.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.44低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.7、4.07、-2.44，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为11.82%，同比下降15.84%；净利率为3.25%，同比下降2.87%；净资产收益率（加权）为2.76%，同比增长35.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.09%、14.04%、11.82%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.45%，3.34%，3.25%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.76%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.27%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为42.24%，同比下降7.04%；流动比率为1.96，速动比率为1.48；总债务为6.85亿元，其中短期债务为2.88亿元，短期债务占总债务比为41.97%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.1、-0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.2亿元，较期初变动率为34.86%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-4.4亿元，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.39，同比增长85.41%；存货周转率为2.33，同比增长29.22%；总资产周转率为0.44，同比增长52.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.68%、15.74%、17.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长142.55%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报