鹰眼预警：泉为科技营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，泉为科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.77亿元，同比下降32.86%；归母净利润为731.92万元，同比增长103.03%；扣非归母净利润为-6556.9万元，同比增长74.44%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3120.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泉为科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.77亿元，同比下降32.86%；净利润为1206.46万元，同比增长104.43%；经营活动净现金流为8550.58万元，同比下降23.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.8亿元，同比大幅下降32.86%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.86%，净利润同比增长104.43%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降32.86%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-0.7亿元。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-3.7亿元、-2.7亿元、0.1亿元，较为波动。

报告期内，公司毛利率为12.27%，同比增长73.13%；净利率为0.94%，同比增长106.59%；净资产收益率（加权）为2.58%，同比增长104.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为12.27%，同比大幅增长73.13%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为3.27%、7.08%、12.27%持续增长，存货周转率分别为6.69次、6.61次、4.37次持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.08%增长至12.27%，应收账款周转率由去年同期5.65次下降至5次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.8%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.07%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为73.62%，同比下降8.04%；流动比率为0.98，速动比率为0.7；总债务为5.25亿元，其中短期债务为5.02亿元，短期债务占总债务比为95.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.95，9.2，21.65，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.12%，利息支出占净利润之比为277.36%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.92%，营业成本同比增长36.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.24%、5.06%、6.15%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.95倍、9.2倍、21.65倍持续增长，筹资活动净现金流分别为3.5亿元、-0.8亿元、-3.2亿元持续下降。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.2亿元、1.8亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、1.1亿元、0.9亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2亿元，营运资本为-0.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比下降11.56%；存货周转率为4.37，同比下降33.95%；总资产周转率为0.84，同比下降17.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.69，6.61，4.37，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.79%、15.9%、17.92%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为188.8万元，较期初增长646.63%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报