鹰眼预警：法拉电子销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，法拉电子发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为38.36亿元，同比增长36.49%；归母净利润为10.07亿元，同比增长21.21%；扣非归母净利润为9.75亿元，同比增长32.61%；基本每股收益4.47元/股。

公司自2002年12月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为30.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利18元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对法拉电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.36亿元，同比增长36.49%；净利润为10.2亿元，同比增长20.85%；经营活动净现金流为10.41亿元，同比增长14.71%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动36.49%，销售费用同比变动4.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为38.31%，同比下降9.1%；净利率为26.6%，同比下降11.46%；净资产收益率（加权）为27.23%，同比增长2.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.08%、42.14%、38.31%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.96%，同比增长8.99%；流动比率为3.08，速动比率为2.55；总债务为8.31亿元，其中短期债务为8.31亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.34，3.41，3.08，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.1、1.32、1.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.59%、13.67%、20.05%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.67、1.66、1.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.8亿元，较期初变动率为79.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.76，同比增长3.32%；存货周转率为3.59，同比增长5.09%；总资产周转率为0.74，同比增长9.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.3%、18.86%、20.52%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.95%、12.67%、12.86%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.1亿元，较期初增长32.64%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长1278.63%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长45.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报