鹰眼预警：赤峰黄金应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，赤峰黄金发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为62.67亿元，同比增长65.67%；归母净利润为4.51亿元，同比下降22.57%；扣非归母净利润为4.01亿元，同比下降24.9%；基本每股收益0.27元/股。

公司自2004年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为90.58万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赤峰黄金2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为62.67亿元，同比增长65.67%；净利润为4.94亿元，同比下降19.55%；经营活动净现金流为10.9亿元，同比增长44.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为273.25%，-21.32%，-24.9%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长65.67%，净利润同比下降19.55%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动65.67%，销售费用同比变动-7.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.18%、0.67%、5.89%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为28.64%，同比下降13.88%；净利率为7.88%，同比下降51.44%；净资产收益率（加权）为9.36%，同比下降29.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.64%，同比大幅下降13.88%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.07%，16.23%，7.88%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.83%，13.3%，9.36%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为85.38%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为57.77%，同比增长52.42%；流动比率为1.25，速动比率为0.59；总债务为31.66亿元，其中短期债务为16.52亿元，短期债务占总债务比为52.18%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动52.42%，资产负债率增长至57.77%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.28，2.8，1.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.3亿元，短期债务为16.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.22、0.99、0.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.98、0.56、0.33，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.77、3.1、0.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为98.97%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.13%、1.33%、2.42%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长98.97%，营业成本同比增长77.13%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.9亿元，较期初变动率为1406.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为31.8，同比下降86%；存货周转率为2.5，同比增长8.15%；总资产周转率为0.49，同比下降1.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为31.8，同比大幅下降至86%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.11%、0.31%、2.1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.5，0.49，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为51.8亿元，较期初增长112.59%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.95、1.55、1.21，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.8亿元，较期初增长55.37%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为67.3亿元，较期初增长470.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为5亿元，同比增长113.52%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长113.52%，营业收入同比增长65.67%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报