鹰眼预警：中瓷电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，中瓷电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.05亿元，同比增长28.72%；归母净利润为1.49亿元，同比增长22.19%；扣非归母净利润为1.29亿元，同比增长20.82%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5013.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中瓷电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.05亿元，同比增长28.72%；净利润为1.49亿元，同比增长22.19%；经营活动净现金流为1.15亿元，同比增长35.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.44%，23.96%，22.19%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.72%，销售费用同比变动-12.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.79%，营业收入同比增长28.72%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.06%、17.07%、18.14%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.39%，同比下降5.25%；净利率为11.39%，同比下降5.07%；净资产收益率（加权）为12.49%，同比增长10.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.87%、28.91%、27.39%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.03%，12%，11.39%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为29.43%，同比增长10.09%；流动比率为2.41，速动比率为1.75；总债务为2.02亿元，其中短期债务为2.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.04，2.85，2.41，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.13、1.06、0.82，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为10.64、5.54、1.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.383%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为56.3万元，较期初变动率为49.05%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为379.04%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为70.36%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.37，同比下降4.45%；存货周转率为3.34，同比增长15.48%；总资产周转率为0.79，同比增长15.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.9，6.67，6.37，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.14%、11.22%、13.3%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为16.65%、16.8%、17.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长93.88%。

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责任编辑：小浪快报