鹰眼预警：赛摩智能经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，赛摩智能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.03亿元，同比增长36.62%；归母净利润为2120.46万元，同比增长322.63%；扣非归母净利润为-383.16万元，同比增长73.75%；基本每股收益0.0396元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2243.32万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赛摩智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.03亿元，同比增长36.62%；净利润为2137.45万元，同比增长222.36%；经营活动净现金流为917.47万元，同比增长151.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-383.2万元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为104.97%、-267.78%、222.36%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动36.62%，销售费用同比变动-4.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.43低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.81%，同比下降9.93%；净利率为2.66%，同比增长189.56%；净资产收益率（加权）为2.47%，同比增长318.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.24%、35.32%、31.81%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.32%下降至31.81%，销售净利率由去年同期-2.97%增长至2.66%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.09%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为106.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为87.41%。

报告期内，公司资产负债率为42.54%，同比增长9.76%；流动比率为1.74，速动比率为1.46；总债务为1.5亿元，其中短期债务为1.5亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为29.91%，38.75%，42.54%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.19，1.77，1.74，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.5亿元，经营活动净现金流为917.5万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.26、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.426%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为23.92%，利息支出占净利润之比为39%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为432.42%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.97%、2.72%、12.05%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长432.42%，营业成本同比增长44.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为192.8%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为207.58%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为989.5万元，较期初变动率为34.19%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.4亿元，公司营运资金需求为4.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比增长23.15%；存货周转率为2.69，同比增长35.83%；总资产周转率为0.57，同比增长23.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报