新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，华通热力发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为10.29亿元，同比增长2.34%；归母净利润为3086.87万元，同比增长12.73%；扣非归母净利润为2580.28万元，同比下降0.81%；基本每股收益0.15元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5236.96万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.43元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华通热力2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.29亿元，同比增长2.34%；净利润为3089.24万元，同比增长10.78%；经营活动净现金流为2.58亿元，同比增长7.22%。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.1%，同比下降7.05%；净利率为3%，同比增长8.25%；净资产收益率（加权）为4.76%，同比增长7.69%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为15.1%，同比下降7.05%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 13.37% | 16.24% | 15.1% |
| 销售毛利率增速 | -13.56% | 21.45% | -7.05% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.24%下降至15.1%，销售净利率由去年同期2.77%增长至3%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 13.37% | 16.24% | 15.1% |
| 销售净利率 | 2.83% | 2.77% | 3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.76%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 4.6% | 4.42% | 4.76% |
| 净资产收益率增速 | -39.15% | -3.91% | 7.69% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.53%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | 2.21% | 2.17% | 2.53% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.85%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 67.83% | 65.23% | 60.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为67.68%，同比下降1.92%；流动比率为0.72，速动比率为0.67；总债务为5.61亿元，其中短期债务为5.61亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 3.56亿 | 2.66亿 | 3.02亿 |
| 短期债务（元） | 5.77亿 | 4.73亿 | 5.61亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.62 | 0.56 | 0.54 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.6亿元，经营活动净现金流为2.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 5.33亿 | 5.06亿 | 5.6亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 6.21亿 | 5.22亿 | 6亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.29 | 0.24 | 0.24 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为5.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.213%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 2.93亿 | 2.04亿 | 2.95亿 |
| 短期债务（元） | 5.77亿 | 4.73亿 | 5.61亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.84% | 0.28% | 0.21% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.99%，利息支出占净利润之比为124.24%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总债务/负债总额 | 44.58% | 40.93% | 39.99% |
| 利息支出/净利润 | 171.96% | 170.84% | 124.24% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1亿元，营运资本为-3.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2.6亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -2.58亿 |
| 营运资金需求（元） | -1.01亿 |
| 营运资本（元） | -3.59亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.66，同比下降1.93%；存货周转率为13.36，同比下降12.41%；总资产周转率为0.5，同比增长5.4%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.51%、12.79%、14.39%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 2.75亿 | 2.64亿 | 2.98亿 |
| 资产总额（元） | 21.95亿 | 20.6亿 | 20.72亿 |
| 应收账款/资产总额 | 12.51% | 12.79% | 14.39% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.23%、2.97%、3.35%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货（元） | 4904.88万 | 6129.01万 | 6939.47万 |
| 资产总额（元） | 21.95亿 | 20.6亿 | 20.72亿 |
| 存货/资产总额 | 2.23% | 2.97% | 3.35% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长54.75%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 4547.37万 |
| 本期在建工程（元） | 7037.07万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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