鹰眼预警：时代电气应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，时代电气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为180.34亿元，同比增长19.26%；归母净利润为25.56亿元，同比增长26.67%；扣非归母净利润为19.98亿元，同比增长31.02%；基本每股收益1.8元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为12.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对时代电气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为180.34亿元，同比增长19.26%；净利润为25.92亿元，同比增长27.39%；经营活动净现金流为20.41亿元，同比下降5.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为25亿元、20.3亿元、25.9亿元，同比变动分别为-6.06%、-18.5%、27.39%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.26%，税金及附加同比变动-0.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.68%，营业收入同比增长19.26%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.26%，经营活动净现金流同比下降5.07%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.79低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.69%，同比下降3.12%；净利率为14.37%，同比增长6.82%；净资产收益率（加权）为7.61%，同比增长0.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.22%、33.74%、32.69%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期33.74%下降至32.69%，销售净利率由去年同期13.46%增长至14.37%。

报告期内，公司资产负债率为27.24%，同比增长10.76%；流动比率为3.11，速动比率为2.62；总债务为35.22亿元，其中短期债务为34.49亿元，短期债务占总债务比为97.94%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为30.99，31.65，47.45，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.43、1.23、0.96，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.2亿元，较期初变动率为107.69%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长107.69%，营业成本同比增长21.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为26.2亿元，较期初变动率为59.65%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为9.8亿元，较期初变动率为30.32%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.46，同比增长17.93%；存货周转率为2.26，同比增长3.53%；总资产周转率为0.39，同比增长0.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.83、3.81、3.76，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为41.5亿元，较期初增长124.47%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报