鹰眼预警：汇隆新材营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，汇隆新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.15亿元，同比增长0.29%；归母净利润为4057.67万元，同比下降43.73%；扣非归母净利润为3513.09万元，同比下降45.56%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2184万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇隆新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.15亿元，同比增长0.29%；净利润为4057.67万元，同比下降43.73%；经营活动净现金流为2133.93万元，同比下降75.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.2亿元，同比增长0.29%，去年同期增速为13.38%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为22.07%，7.87%，-43.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降45.56%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.29%，净利润同比下降43.73%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.29%，税金及附加同比变动-51.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.37%，营业成本同比增长8.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.37%，营业收入同比增长0.29%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.29%，经营活动净现金流同比下降75.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.9亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.53低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.06、1.2、0.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.09%，同比下降27.52%；净利率为6.6%，同比下降43.89%；净资产收益率（加权）为6.65%，同比下降59.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.4%、22.2%、16.09%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.36%，11.76%，6.6%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.47%，16.45%，6.65%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为78.09%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为18.17%，同比增长40.74%；流动比率为3.19，速动比率为2.38；总债务为5411.12万元，其中短期债务为5411.12万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.75、3.09、1.95，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2、1.03、0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.381%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为31.25%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.25%，营业成本同比增长8.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为17.3万元，较期初变动率为34.73%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.03%、0.04%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为15216%。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.01，同比下降10.9%；存货周转率为5.45，同比下降26.09%；总资产周转率为0.85，同比下降22.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.45，同比大幅下降26.09%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.91%、11.94%、14.09%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.29，1.09，0.85，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报