鹰眼预警：华星创业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，华星创业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.76亿元，同比下降5.6%；归母净利润为1395.58万元，同比增长156.55%；扣非归母净利润为-3009.9万元，同比增长23.17%；基本每股收益0.0303元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5725.92万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华星创业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.76亿元，同比下降5.6%；净利润为1301.23万元，同比增长153.34%；经营活动净现金流为8276.1万元，同比增长78.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.8亿元，同比下降5.6%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.6%，净利润同比增长153.34%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降5.6%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-0.3亿元。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.5亿元、-0.2亿元、0.1亿元，较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.6%，税金及附加同比变动1.86%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.6%，经营活动净现金流同比增长78.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为11.83%，同比下降20.1%；净利率为1.92%，同比增长156.51%；净资产收益率（加权）为3.07%，同比增长138.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.83%，同比大幅下降20.11%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.95%、14.81%、11.83%，同比变动分别为-36.4%、86.25%、-20.11%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.81%下降至11.83%，销售净利率由去年同期-3.4%增长至1.92%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为71.84%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为90.31%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.7%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为28.15%，同比下降55.19%；流动比率为2.87，速动比率为2.74；总债务为8811.68万元，其中短期债务为8811.68万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.392%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为33.39%，利息支出占净利润之比为87.66%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为530.06%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.36%、0.43%、2.22%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比增长11.55%；存货周转率为15.2，同比增长26.2%；总资产周转率为0.78，同比下降4.39%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为31.51、29.27、28.36，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为192.8万元，较期初增长3354.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长35.51%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.51%，营业收入同比增长-5.6%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报