鹰眼预警：楚天龙应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，楚天龙发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为17.19亿元，同比增长31.37%；归母净利润为1.66亿元，同比增长164.54%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比增长177.01%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6455.9万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对楚天龙2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.19亿元，同比增长31.37%；净利润为1.66亿元，同比增长181.56%；经营活动净现金流为-1.96亿元，同比下降316.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.46%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、0.6亿元、1.7亿元，同比变动分别为-16.55%、-42.41%、181.56%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长48.89%，营业收入同比增长31.37%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长68.91%，营业成本同比增长23.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长68.91%，营业收入同比增长31.37%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-13.28%、27.67%、31.37%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为5288.93%、-74.16%、-316.81%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.5亿元、0.9亿元、-2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.7亿元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.18低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.42、1.53、-1.18，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为29.91%，同比增长17.64%；净利率为9.63%，同比增长114.32%；净资产收益率（加权）为11.46%，同比增长135.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为33.7%、25.43%、29.91%，同比变动分别为0.07%、-23.35%、17.64%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.43%增长至29.91%，存货周转率由去年同期5.69次下降至4.81次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.43%增长至29.91%，应收账款周转率由去年同期2.62次下降至2.51次。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.94%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为31.68%，同比下降2.24%；流动比率为2.88，速动比率为2.41；总债务为1153.33万元，其中短期债务为1153.33万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.88、0.76、0.71，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.64、0.14、-0.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.6亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.009%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为413.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长413.07%，营业成本同比增长23.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为345.77%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2亿元、-3亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比下降4.06%；存货周转率为4.81，同比下降15.51%；总资产周转率为0.81，同比增长12.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长430.1%。

点击楚天龙鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报