鹰眼预警：紫光股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，紫光股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为740.58亿元，同比增长9.49%；归母净利润为21.58亿元，同比增长0.48%；扣非归母净利润为17.59亿元，同比增长6.34%；基本每股收益0.754元/股。

公司自1999年11月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为16.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对紫光股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为740.58亿元，同比增长9.49%；净利润为37.42亿元，同比下降1.34%；经营活动净现金流为40.19亿元，同比增长284.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为27.66%，11.16%，6.34%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.49%，净利润同比下降1.34%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长86.76%，营业收入同比增长9.49%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.41%、16.38%、17.57%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为20.64%，同比增长6.02%；净利率为5.05%，同比下降9.89%；净资产收益率（加权）为6.98%，同比下降5.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.52%增长至20.64%，销售净利率由去年同期5.61%下降至5.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.98%，同比下降5.16%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.61%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为48.92%，同比增长5.62%；流动比率为1.52，速动比率为0.91；总债务为81.99亿元，其中短期债务为79.98亿元，短期债务占总债务比为97.56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.04%，46.31%，48.92%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.43、0.37，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为18.45%、19.49%、21.67%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.8%，营业成本同比增长7.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4亿元，较期初变动率为96.18%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为31.4亿元，较期初变动率为47.1%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.15，同比下降7.98%；存货周转率为3.04，同比下降21.74%；总资产周转率为1.05，同比下降2.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.78，6.68，6.15，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.45，3.88，3.04，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.81%、16.68%、17.57%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.4亿元，较期初增长60.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报