鹰眼预警：思林杰应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，思林杰发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.42亿元，同比增长9.01%；归母净利润为5403.22万元，同比下降18.18%；扣非归母净利润为4420.06万元，同比下降30.73%；基本每股收益0.86元/股。

公司自2022年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3000.15万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对思林杰2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.42亿元，同比增长9.01%；净利润为5403.22万元，同比下降18.18%；经营活动净现金流为-2425.23万元，同比增长47.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为112.36%，5.1%，-18.18%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为102.21%，10.21%，-30.73%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.01%，净利润同比下降18.18%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动9.01%，营业成本同比变动32.9%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.01%，销售费用同比变动91.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.01%，税金及附加同比变动-10.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.84%，营业收入同比增长9.01%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为58.61%、71.93%、94.24%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长44.55%，营业成本同比增长32.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长44.55%，营业收入同比增长9.01%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.45低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为67.23%，同比下降8.05%；净利率为22.3%，同比下降24.95%；净资产收益率（加权）为5.04%，同比下降80.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为77.78%、73.12%、67.23%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为33.3%，29.71%，22.3%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为39.77%，25.39%，5.04%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.89%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为4.41%，同比下降62.02%；流动比率为26.32，速动比率为25.35；总债务为1614.17万元，其中短期债务为1614.17万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为363.2万元，较期初变动率为330.88%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.06%、0.26%、0.28%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长330.88%，营业成本同比增长32.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-563.9万元、-0.7亿元、-9.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.25，同比下降24.05%；存货周转率为1.93，同比下降9.69%；总资产周转率为0.27，同比下降57.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.34，1.64，1.25，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.48，2.14，1.93，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.82，0.65，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为932.1万元，较期初增长66.63%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为41.6、39.73、25.99，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长3068.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长91.01%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长35.91%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.91%，营业收入同比增长9.01%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报