鹰眼预警：七一二应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，七一二发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为40.4亿元，同比增长16.99%；归母净利润为7.75亿元，同比增长11.09%；扣非归母净利润为7.41亿元，同比增长15.15%；基本每股收益1元/股。

公司自2018年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对七一二2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为40.4亿元，同比增长16.99%；净利润为7.76亿元，同比增长10.76%；经营活动净现金流为4485.72万元，同比下降86.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.91%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为51.48%，31.59%，11.09%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动16.99%，税金及附加同比变动-7.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.24%，营业收入同比增长16.99%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.99%，经营活动净现金流同比下降86.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8亿元、3.3亿元、0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.06低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.54、0.49、0.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为46.59%，同比下降3.76%；净利率为19.22%，同比下降5.33%；净资产收益率（加权）为19.5%，同比下降7.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为19.5%，同比下降7.5%。

报告期内，公司资产负债率为55.47%，同比下降3.65%；流动比率为1.76，速动比率为1.07；总债务为15.55亿元，其中短期债务为11.55亿元，短期债务占总债务比为74.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.3、0.29，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.07、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.94，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.9亿元，短期债务为11.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.54%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.43%、0.67%、0.74%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为111.75%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降12.74%；存货周转率为0.61，同比增长10.19%；总资产周转率为0.44，同比下降1.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.71%、22.74%、28.08%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长1566.05%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为831.6万元，较期初增长65.58%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长753.75%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报