鹰眼预警：数字认证应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，数字认证发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为10.99亿元，同比增长7.13%；归母净利润为1.01亿元，同比下降12.63%；扣非归母净利润为9570.68万元，同比下降7.55%；基本每股收益0.3754元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对数字认证2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.99亿元，同比增长7.13%；净利润为1.03亿元，同比下降12.37%；经营活动净现金流为-1865.52万元，同比下降819.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11亿元，同比增长7.13%，去年同期增速为19.62%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.13%，净利润同比下降12.37%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.44%，营业收入同比增长7.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.1%、35.1%、45.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.13%，经营活动净现金流同比下降819.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、259.3万元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.18低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.8、0.02、-0.18，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为54.61%，同比下降3.23%；净利率为9.39%，同比下降18.2%；净资产收益率（加权）为11.34%，同比下降21.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为59%、56.43%、54.61%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.14%，11.47%，9.39%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.49%，14.45%，11.34%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为40.02%，同比下降14.3%；流动比率为2.15，速动比率为1.86；总债务为3714.57万元，其中短期债务为3714.57万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0、-0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.66%、3.41%、3.92%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为145.44、15.93、10.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.8亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.167%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.1亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.56，同比下降18.58%；存货周转率为2.29，同比增长20.09%；总资产周转率为0.69，同比增长4.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.59%、22.29%、31.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长34.94%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报