鹰眼预警：键凯科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，键凯科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.07亿元，同比增长15.95%；归母净利润为1.87亿元，同比增长6.29%；扣非归母净利润为1.78亿元，同比增长13.11%；基本每股收益3.11元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7848万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利9.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对键凯科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.07亿元，同比增长15.95%；净利润为1.87亿元，同比增长6.29%；经营活动净现金流为1.86亿元，同比增长57.19%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.95%，销售费用同比变动-13.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.95%，税金及附加同比变动-3.14%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.81%，营业收入同比增长15.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.71%、28.87%、34.56%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.24%，营业成本同比增长18.77%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.24%，营业收入同比增长15.95%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.99低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为84.85%，同比下降0.42%；净利率为45.88%，同比下降8.33%；净资产收益率（加权）为16.45%，同比下降10.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为85.97%、85.21%、84.85%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.2%，18.47%，16.45%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.94%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.51%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为5.97%，同比增长32.73%；流动比率为11.67，速动比率为10.68；总债务为281.84万元，其中短期债务为281.84万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为19，18.46，11.67，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.69、7.59、4.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为281.8万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.569%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为812.5万元，较期初变动率为43.47%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.73%、1.05%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为135.88%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.36，同比下降29.37%；存货周转率为1.15，同比下降27.98%；总资产周转率为0.34，同比下降3.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.36，同比大幅下降至29.37%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.15，同比大幅下降27.98%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.12%、9.21%、10.81%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.6%、3.76%、5.03%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长194.24%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为2.5亿元，固定资产为1.4亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长72.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报