鹰眼预警：中国铁建净资产收益率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，中国铁建发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.1万亿元，同比增长7.48%；归母净利润为266.42亿元，同比增长7.9%；扣非归母净利润为240.89亿元，同比增长7.4%；基本每股收益1.76元/股。

公司自2008年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为293.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国铁建2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.1万亿元，同比增长7.48%；净利润为317.53亿元，同比增长8.32%；经营活动净现金流为561.35亿元，同比增长868.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为10.87%，10.26%，7.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为12.28%，9.07%，7.4%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为10.09%，同比增长5.09%；净利率为2.9%，同比增长0.78%；净资产收益率（加权）为11.05%，同比下降0.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.26%、9.6%、10.09%持续增长，存货周转率分别为3.87次、3.6次、3.4次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.45%，11.1%，11.05%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.83%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为74.67%，同比增长0.38%；流动比率为1.08，速动比率为0.76；总债务为3480.15亿元，其中短期债务为1865.03亿元，短期债务占总债务比为53.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.12，1.09，1.08，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.25、0.23、0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.55，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为30.58%，利息支出占净利润之比为39.53%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.6%，营业成本同比增长6.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.38，同比增长1.86%；存货周转率为3.4，同比下降5.55%；总资产周转率为0.76，同比下降3.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.87，3.6，3.4，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为7.9亿元，较期初增长32.39%。

点击中国铁建鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报