鹰眼预警：京粮控股营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，京粮控股发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为128.58亿元，同比增长9.31%；归母净利润为1.41亿元，同比下降30.84%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降36.4%；基本每股收益0.19元/股。

公司自1992年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7303.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京粮控股2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为128.58亿元，同比增长9.31%；净利润为1.64亿元，同比下降31.34%；经营活动净现金流为-5.33亿元，同比下降184.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为128.6亿元，同比增长9.31%，去年同期增速为34.56%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为38.63%，10.61%，-30.84%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为57%，19.13%，-36.4%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.31%，净利润同比下降31.34%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.31%，经营活动净现金流同比下降184.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-5.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.25低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为4.82%，同比下降21.83%；净利率为1.28%，同比下降37.19%；净资产收益率（加权）为4.73%，同比下降34.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.45%、6.17%、4.82%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.51%，2.03%，1.28%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.73%，同比大幅下降34.94%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为43.28%，同比下降4.29%；流动比率为2.05，速动比率为1.02；总债务为17.66亿元，其中短期债务为12.65亿元，短期债务占总债务比为71.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为12.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.94，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为12.7亿元，经营活动净现金流为-5.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为5.89%、8.39%、9.19%，总债务/负债总额比值分别为57.67%、58.3%、66.82%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.9亿元，较期初变动率为121.51%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长121.51%，营业成本同比增长10.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.4亿元，较期初变动率为56.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为21.2亿元，公司营运资金需求为21.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为160.97，同比增长19.7%；存货周转率为6.15，同比下降12.79%；总资产周转率为2.12，同比增长5.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.51%、31.48%、33.97%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长102.26%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报